缝隙理念•特殊投资｜中冀逐梦•未来可期

分类：行业视点
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来源：
发布时间：2021-12-15
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缝隙理念•特殊投资｜中冀逐梦•未来可期

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分类：行业视点
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发布时间：2021-12-15
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栉风沐雨，春华秋实，五年的砥砺奋进，成人无码国产一区二区在河北省工商联的指导和股东的支持与帮助下，长期秉承以大类资产策略配置为核心，以政策研究及行业基本面为依据，提出“缝隙投资”理念，以研究驱动投资，提升核心竞争力，把握“缝隙”投资机会；同时叠加特殊资产投资，综合形成顺/逆周期对冲资产组合投资。

岁序更替，华章日新，公司成立五年来，逐步打造出一支拥有高素质、高效率、市场化运作、经验丰富的“不动产与特殊资产投资”团队，以缝隙投资为理念，重点立足存量资产盘活和价值实现，聚焦实物资产重组、企业重组及其他特殊投资机遇，关注困境资产的价值发现、修复和提升，实现投资期间短期回报的需求和长期资本增值的平衡。

在“百年变局和世纪疫情交织叠加”的背景下，地产行业亦面临改革，成人无码国产一区二区早在2018年即开始依托自身优势，研究探索新的业务模式和方向。受经济结构调整、金融监管趋严和金融资产分类管理加强等因素影响，万亿级不良资产市场帷幕逐渐拉开，成人无码国产一区二区在稳健布局传统业务的同时，积极研究政策和市场变化，寻找“缝隙”投资机会，优化资产配置，在严把风控标准、严守安全边际的基础上，成功布局了多类型特殊资产项目。

1、缝隙化地产增量市场：

为防止涉入行业系统化风险，成人无码国产一区二区自2018年开始组建内部专业房地产行研小组，多次邀请业内资深人士交流，深入研究政策、行业基本面，重新制定地产增量投资项目标准、风控措施。

在风控方面，“稳”字当头，在行业内率先提出“三不原则”：不追求投资体量规模化、不追求交易对手排名化、不追求项目赛道聚集化，更加关注项目本身质量和安全边际，采用风险分散制（中小型项目为主）+安全杠杆制+现金流主导制+主体稳健清晰制+实控人全方位调研制+风控全面有效制等综合原则筛选项目；并苦练基本功、秉承“匠心”精神，精细打磨每一个项目，力争安全最大化。

在决策方面，避开持牌金融机构的竞争业务，制定缝隙化投资策略，主要选择区域型、财务稳健且具有产业背景的中小型优质开发商。至今，公司已在河北、河南、山东、山西、江苏、浙江、四川、重庆、湖北、湖南等多区域进行布局，采取固定收益、股权基金浮动收益等多种模式，累计投资约30余个项目，如嘉兴朗诗绿洲璟院、石家庄当代辰悦、郑州国泰紫荆园、及中冀安睿2号、安睿3号、尚荣1号精选、新城市建设2号等多支私募股权基金，综合静态平均年化收益率超过20%，部分项目年化收益率超过30%甚至更高，无一出现系统性风险，在整体地产行业出现基本面结构性变革之际，将项目风险最终控制在部分流动性层面，也是中冀人匠心精神的体现，逐步形成“资本+土地+品牌代建输出”综合开发和共同受益的差异化模式。

2、特殊机会型不良资产市场：

特殊资产投资属于典型的逆周期调节行业。随着经济周期的轮转，银行不良贷款、违约股权质押等风险暴露，特殊资产行业凭借着提升资产运用效率，帮助资源价值重新发现等功能，也迎来了巨大的窗口期。

成人无码国产一区二区区别传统不良资产投资依靠低买高卖进行差价套利的模式，将目光聚焦于不良资产领域内困境资产和困境企业的价值发现、修复和再提升，探索了一条存量盘活和价值塑造的发展模式，采用投行化手段，打造出“不良资产+…”的复合型、专业化团队，目前公司已在河北、浙江、山东、天津等区域做了特殊资产布局，从“清收”到“经营”，已在企业重组、困境地产、不良资产房抵贷、资产包等业务领域进行投资和处置，打造特殊资产生态圈，提高不良资产处置效益，实现创新经营。

比如企业重组类项目：青岛当地某集团化制造型、知名品牌企业，由于债务问题被迫停业。成人无码国产一区二区及合作方通过对其存在的多重债务债权进行剥离与盘活，重新制定企业重组方案、搬迁方案、运营方案等，企业实现正常运转；被重组企业核心资产在法院和政府的支持下，通过变现和增值得以获益。该重组解决了当地政府多年来的一个重大难题，且解决了数百名职工的就业问题，开创“资本+受困企业+政府”多方共赢的局面，成人无码国产一区二区品牌亦得到社会、政府等多方面的认可与肯定。

化解困境单体不良项目：项目土地位于浙江省桐乡市，土地所属公司存在众多债务导致土地被抵押、查封，公司股权被冻结等事项，成人无码国产一区二区通过梳理不良债权债务关系，并通过向当地政府、相关法院进行沟通，研讨出不良债权综合解决方案及重组逻辑、策略，依法将标的土地进行估值并法拍，获取收益综合解决债务债权；同时成人无码国产一区二区构建特殊资产生态圈，精准引入合作方采取资金结构化模式，参与法拍获取资产，全链条参与标的项目的开发运营，并获取项目运营股权收益。

此项目属于全链条债权解决方案，含法拍前债务梳理、法拍流程、债务人破产预警处理、税务处理、发票处理、规划设计变更、跨界市政配套、疫情导致不可抗力的过程处理等，最终实现债权解决并参与股权投资，实现存量困境资产盘活再经营，价值再提升。

银行不良资产房抵贷项目：银行内生的房抵贷逾期资产，借款人贷款逾期违约，抵押给银行的房产存在抵押和多重查封，需要有实力的处置方进行处置。成人无码国产一区二区收购银行逾期抵押房产的债权，通过和解、诉讼、法拍等途径实现获益并退出。实现解决银行等金融机构房抵贷业务产生的不良，并使其房产得到解质押及盘活。

同时，中冀正在布局银行/AMC资产包债权收购处置项目，含抵押类、保证类等多种类型，进行策略化、定制化组包，与AMC、战略服务商合作批量收购债权资产包进行处置，目前正在山东、天津、河北、河南进行资产包的深入调研和布局，最终解决AMC/银行批量不良资产债权，并盘活存量资产及相关受困企业。

综上，我们正处在一个充满挑战的时代，世界经济格局在发生深刻变革，实体经济与金融体系正在综合调整以应对外部变化。成人无码国产一区二区将继续秉持“发掘机遇，创造价值”的理念，以“缝隙+特殊投资”为抓手，在不动产与特殊资产业务领域，凭借中冀人逐浪的勇气和历久弥坚的决心，披荆斩棘，勇往直前，未来可期！

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